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創(chuàng)業(yè)融資：民營企業(yè)融資風險
引導語：創(chuàng)業(yè)是現(xiàn)在很多人都想要嘗試的項目，而隨著我國國民經(jīng)濟的持續(xù)、快速發(fā)展，民營企業(yè)已經(jīng)成為支撐和推動經(jīng)濟增長的重要力量。但是，民營企業(yè)融資風險是作為民營企業(yè)首要考慮的問題，下面小編分享一篇關于民營企業(yè)融資風險的分析。
民營企業(yè)融資風險的類型
所謂融資風險是指由于融資活動而給企業(yè)帶來不利影響的可能性。根據(jù)不同的資金來源，民營企業(yè)的融資風險主要有如下類型：
權益融資風險。對于民營企業(yè)來說，權益融資是其主要的融資方式，在整個資金結構中占有絕對比例。有資料表明，民營企業(yè)(上市公司除外)的資金構成比例中，自有資金的比例最大，約占65%。盡管這一來源的資金是內源資金，但其要承擔較大的資金成本和分配利潤的壓力，某種程度上會降低企業(yè)的盈利能力，從而削弱其在市場中的競爭和發(fā)展能力，最終導致風險的增加。
負債融資風險。負債融資會給企業(yè)帶來由于資金短缺或決策失誤造成的、不能籌集到資金或不能還本付息的融資風險，最終極有可能導致企業(yè)財務狀況惡化，甚至面臨破產(chǎn)的危機。但對于大多數(shù)仍然依靠銀行貸款來獲取外部資金的民營企業(yè)來說，負債融資風險主要是由銀行貸款帶來的。由于國家宏觀調控和貸款限制，民營企業(yè)可能無法得到所需的全部資金。因為目前商業(yè)銀行存在較為嚴重的“惜貸”現(xiàn)象，由此造成的資金不到位的風險最終影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。由于現(xiàn)在我國的民營企業(yè)多數(shù)是家族式管理，缺少完善的財務管理體制和資金籌劃能力，風險意識不強。一旦企業(yè)到期不能償還借款，企業(yè)的信譽將會受到損害，這更使融資的可能性減小。
租賃融資風險。盡管融資租賃有其特殊的優(yōu)勢，但由于融資租賃的租期較長、租金較高，租賃期間市場環(huán)境變化引起不可預見的因素很多，給承租方帶來諸如租賃期間由于經(jīng)營項目失敗無法按期支付租金的風險。以及由于技術進步后出現(xiàn)了性能更好的租賃設備，使原有租賃資產(chǎn)的價格下跌，由此產(chǎn)生融資風險。
兼并融資風險。兼并作為一種主要的資本運營模式，在民營企業(yè)的融資中越來越受到重視，但在并購前未對目標企業(yè)進行全面評估，也沒有進行認真充分的可行性分析，由此產(chǎn)生的信息風險可能會導致兼并失敗。兼并需要大量的資金，有的企業(yè)沒有認真考慮資金成本問題隨意上項目，結果給企業(yè)帶來了巨大的財務負擔，這使資金規(guī)模本來就小的民營企業(yè)陷入困境。
影響民營企業(yè)融資風險的因素分析
(一)微觀因素
1.民營企業(yè)自身的內部組織形式、管理模式和產(chǎn)權結構的限制。我國民營企業(yè)普遍采用家族式管理模式。企業(yè)內部組織結構簡單，各層次管理人員的權責不夠明確，管理人員不能從企業(yè)的利益出發(fā)進行計劃和決策，限制了企業(yè)的發(fā)展。另外，絕大多數(shù)的民營企業(yè)產(chǎn)權結構比較單一，家族式管理模式使其在外部排斥外來資本的進入，在內部勞資關系緊張，無法推行職工持股。
2.民營企業(yè)缺乏有效的融資機制。由于我國的民營企業(yè)大量資金都用于內部積累以擴大再生產(chǎn)，沒有足夠的資金來吸引人才，導致企業(yè)無法形成用人機制。專業(yè)管理人才的缺乏，使民營企業(yè)在融資過程中沒有切合實際的財務規(guī)劃，導致融資決策體系失靈。而由于民營企業(yè)融資困難，一旦發(fā)現(xiàn)融資機會，管理當局就盲目融資。要么造成資本閑置，要么使資本投向缺乏戰(zhàn)略性，從而進入惡性循環(huán)。
3.經(jīng)營管理和投資理財能力的限制。民營企業(yè)仍主要集中于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，既缺乏管理人才，又缺乏技術人員。一般情況下，產(chǎn)品的技術含量低、質量差、競爭力弱。企業(yè)的經(jīng)濟管理效率低下，缺乏決策管理信息系統(tǒng)，限制了企業(yè)的融資能力，這是企業(yè)融資過程中最大的潛在風險。且民營企業(yè)大多規(guī)模較小，缺乏專門的財務機構，財務人員投資理財?shù)哪芰^差，加大了民營企業(yè)的融資風險。
(二)宏觀因素
1.國家的政策法規(guī)限制。目前我國的政策法規(guī)還不完善、不健全，與民營經(jīng)濟的發(fā)展不相匹配。比如：直到2000年9月有關部門才決定對個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)停征企業(yè)所得稅，只對其投資者的經(jīng)營所得征收個人所得稅。而在此之前，個體企業(yè)一直面臨雙重征稅的問題。另外，國家對民營企業(yè)的開放管理尚不盡人意，其稅收負擔相當沉重，經(jīng)營環(huán)境不如外資企業(yè)。
2.銀行等金融機構的限制。一方面，民營企業(yè)融資的主要來源仍然是銀行等金融機構的貸款。但實際上80%的信貸資金是傾向于效益較低的國有企業(yè)的。少數(shù)民營企業(yè)缺乏專門的財務管理人才和機構，存在嚴重的逃廢債現(xiàn)象，使銀行常常無法按期收回貸款。銀行與企業(yè)之間極度的信息不對稱，還會產(chǎn)生逆向選擇和道德風險，因此銀行在向民營企業(yè)發(fā)放貸款時不得不設置額外的屏障。
3.資金市場準入制度的限制。在金融領域中，國有商業(yè)銀行長期處于壟斷地位，民營金融機構的發(fā)展受到嚴格的限制。而股票市場的建立是以支持國企改革為宗旨的。民營企業(yè)即使采用了諸如借殼等方式上市，也因為企業(yè)整合過程中不同的文化背景及其他因素的影響而達不到上市目的。
民營企業(yè)融資風險的防范措施
促進我國民營企業(yè)健康成長，除了民營企業(yè)自身要強化內部管理、提高經(jīng)營實力外，我國政府、金融機構以及社會各界都應該為民營企業(yè)融資共同營造良好的經(jīng)濟金融環(huán)境。
(一)微觀方面
從公司治理結構上加以規(guī)范。首先，民營企業(yè)要走產(chǎn)權多元化的道路。要對家族式的模式進行改革，實行兩權分離，逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度。通過吸收企業(yè)高級管理者、技術人員，在制度上為民營企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供保障。其次，要創(chuàng)新管理制度。民營企業(yè)一定要改變傳統(tǒng)的家族式管理的模式，不斷推行管理制度創(chuàng)新，以提高自身競爭力。
在財務管理實踐中進行風險控制。首先，確立財務管理的戰(zhàn)略核心地位，促使財務管理工作由被動記賬向主動管理轉變。不僅要做好財務數(shù)據(jù)的記錄和處理工作，更要認真研究會計規(guī)范體系，以確保財務原始數(shù)據(jù)的準確和會計工作效率的提高。其次，要加強制度建設，建立和完善民營企業(yè)的財務管理體系。要設立專門的財務管理機構，統(tǒng)一負責企業(yè)的資金融通、現(xiàn)金出納、財會管理、工資核算、固定資產(chǎn)以及預算編制、決算實施工作;制定相應的財務管理制度，實行財務管理的規(guī)范化和制度化;完善財務處理流程，規(guī)范會計行為;建立內部控制制度，加強民營企業(yè)的財務監(jiān)督。在企業(yè)中推行“事前計劃、事中控制、事后分析”的財務管理模式，建立完善的企業(yè)內部稽查制度。
(二)宏觀方面
政府要為民營企業(yè)的融資提供政策支持和服務。從國外民營企業(yè)的成長和發(fā)展道路看，一般都離不開政府來解決“市場失靈”問題。我國政府一要制定強有力的金融扶持政策，給民營企業(yè)創(chuàng)造一個良好的融資環(huán)境;二要組建專門為民營企業(yè)服務的政策性銀行，緩解民營企業(yè)的市場融資困難，并引導商業(yè)性資金的介入;三要出資建立為中小企業(yè)提供信用擔保的機構，以降低民營企業(yè)在融資過程中的風險。
發(fā)展地方中小銀行等民營企業(yè)融資中介機構。這是解決民營企業(yè)融資的一個重要途徑。目前我國專門為民營企業(yè)提供金融服務的機構并不多，四大國有商業(yè)銀行業(yè)務重心主要在國有大企業(yè)，而地方中小銀行不僅數(shù)量嚴重不足、規(guī)模小，而且在發(fā)展過程中存在諸多障礙，市場定位不準確。要解決民營企業(yè)的融資問題，就必須大力發(fā)展作為融資中介的中小金融機構�？刹扇∵m當放寬金融機構的市場準入標準、鼓勵中小金融機構的兼并重組、調整市場定位、鼓勵中小金融機構的金融創(chuàng)新等措施。
充分發(fā)揮商業(yè)銀行在融資中的橋梁作用。商業(yè)銀行必須調整經(jīng)營理念和經(jīng)營方針，在促進民營企業(yè)發(fā)展、滿足民營企業(yè)正常融資需求的基礎上，提高銀行效益。一要改善信貸管理，樹立貸款營銷意識，為民營企業(yè)創(chuàng)造平等的融資環(huán)境;二要建立適合民營企業(yè)信貸的商業(yè)銀行授權授信制度，對效益高的民營企業(yè)適當放寬貸款條件;三要成立民營企業(yè)信貸部，健全為民營企業(yè)服務的金融組織機構體系，完善對民營企業(yè)的金融服務功能。
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