小議企業(yè)成長與股東回報論文

　　一、模型的建立和檢驗
　　
　　運用多元線性回歸模型研究不同解釋變量分別對不同企業(yè)股東回報的財務指標的被解釋變量的影響情況，運用多元回歸分析方法定量地研究各個變量對股東回報的影響情況，綜合分析回歸結(jié)果探究中小企業(yè)成長性與股東回報的關系，并對假設的真?zhèn)涡宰龀鰴z驗。
　　
　　二、統(tǒng)計分析
　　
　　1.描述性統(tǒng)計分析由于數(shù)據(jù)收集的有限性，只對所選公司的股東回報、每股收益、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務增長率等數(shù)據(jù)進行分析，統(tǒng)計各指標相對應的最小值、最大值、均值、標準差狀況。2.回歸結(jié)果運用OSL方法逐一求被解釋變量對于各個解釋變量的回歸，結(jié)合經(jīng)濟意義和統(tǒng)計檢驗篩選出顯著性變量得出新的回歸統(tǒng)計結(jié)果和擬合效果較好的回歸方程。RB=45.57+35.29CAT+0.76ROA+0.15GRRP+0.77MRG-0.68FL回歸方程的標準誤差的評價S.E=0.07;擬合優(yōu)度檢驗AdjustedR-squared=0.52，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為52%，總體擬合程度較好;F統(tǒng)計量為0.56，根據(jù)F統(tǒng)計量得到的Prob(F-statistic)值0.000043近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。RROE=99.98+1.29FAT+0.73ROA+0.026MRG-5.57SIZE-0.48FL回歸方程的標準誤差的評價S.E=21.19;擬合優(yōu)度檢驗AdjustedR-squared=0.62，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為62%，總體擬合程度較好;F統(tǒng)計量為0.62，根據(jù)F統(tǒng)計量得到的Prob(F-statistic)值0.000011近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。REPS=1.31+0.012FAT+0.00044OPE+0.00011MRG+0.043ROA+0.1SIZE+0.16EXP回歸方程的標準誤差的評價S.E=0.2;擬合優(yōu)度檢驗AdjustedR-squared=0.88，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為88%，總體擬合程度很好;F統(tǒng)計量為30，根據(jù)F統(tǒng)計量得到的Prob(F-statistic)值0.000003近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。
　　
　　三、研究結(jié)論
　　
　　根據(jù)研究分析，本文得出相關結(jié)論：中小上市企業(yè)的股東回報與成長性之間存在相關關系，但不同指標的影響作用不同�？傮w來說，企業(yè)的盈利能力、營運能力以及發(fā)展能力是企業(yè)成長性的三個主要表現(xiàn)方面，高成長性的企業(yè)對應著更高盈利、更快發(fā)展，但并不意味著高成長性的企業(yè)一定是高股東回報的企業(yè)。當企業(yè)處于一定規(guī)模時，在企業(yè)財務杠桿水平和股本擴張能力一定的情況下，企業(yè)的高成長性可以帶來高的股東回報，但是受到多方面因素的制約，不能一概而論，應該綜合考慮。
　　
　　總結(jié)：2014年小議企業(yè)成長與股東回報到這里就全部結(jié)束了。

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