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2016中級會計職稱《財務管理》專項訓練與解析
單項選擇題
1、下列各項中，不屬于衍生金融工具的是( )。
A、掉期
B、股票
C、資產支持證券
D、遠期合約
2、下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的是( )。
A、償債基金
B、預付年金現值
C、永續(xù)年金現值
D、永續(xù)年金終值
3、下列關于證券投資組合理論的表述中，正確的是( )。
A、證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險
B、證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大
C、當相關系數為正1時，組合能夠最大程度地降低風險
D、當相關系數為負1時，組合能夠最大程度地降低風險
4、關于名義利率與實際利率，下列說法中正確的是( )。
A、當計息周期為一年時，名義利率與實際利率相等
B、當計息周期短于一年時，實際利率小于名義利率
C、當計息周期長于一年時，實際利率大于名義利率
D、實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)+1
5、下列各項中，通常屬于長期預算的是( )。
A、專門決策預算
B、業(yè)務預算
C、現金預算
D、預計利潤表
6、關于預算的特征及作用，下列說法中不正確的是( )。
A、數量化和可執(zhí)行性是預算最主要的特征
B、預算是對未來活動的細致、周密安排，是未來經營活動的依據
C、全面預算可以直接提供解決各級各部門沖突的最佳辦法
D、預算可以作為業(yè)績考核的標準
7、下列各項預算中，綜合性最強的是( )。
A、資本支出預算
B、預計利潤表
C、專門決策預算
D、銷售預算
8、吸收直接投資的出資方式不包括( )。
A、以實物資產出資
B、以土地使用權出資
C、以工業(yè)產權出資
D、以特許經營權出資
9、關于杠桿租賃，下列說法中不正確的是( )。
A、涉及到承租人、出租人和資金出借人三方
B、出租人既是債權人也是債務人
C、第三方通常是銀行
D、如果出租人到期不能按期償還借款，資產所有權則轉移給承租人
10、直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協(xié)商融通資本的籌資活動。下列各項中，不屬于直接籌資的是( )。
A、發(fā)行債券
B、吸收直接投資
C、融資租賃
D、發(fā)行股票
11、與發(fā)行債券相比，銀行借款的籌資特點不包括( )。
A、籌資速度快
B、資本成本較低
C、一次籌資數額大
D、限制條款多
12、采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是( )。
A、提高收益留存率
B、增加非敏感資產
C、提高敏感性負債銷售百分比
D、提高銷售凈利率
13、某公司上年度資金平均占用額為5000萬元，其中不合理的部分是200萬元，預計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉速度提高2%，則預測年度資金需要量為( )萬元。
A、3065.2
B、5140.8
C、4052
D、4939.2
14、下列各項中，在投資項目的投資期、營業(yè)期、終結期都有可能出現的是( )。
A、固定資產的購置成本
B、營運資金
C、長期資產攤銷費用
D、固定資產變價凈收入
15、ABC公司投資一個項目，初始投資在第一年初一次投入，該項目預期未來4年每年的現金凈流量為9000元。所有現金流都發(fā)生在年末。資本成本率為9%。如果項目凈現值(NPV)為3000元，那么該項目的初始投資額為( )元。(P/A，9%，4)=3.2397
A、11253
B、13236
C、26157
D、29160
16、某投資者花20元錢購買一只A股票，預計第一期股利為1.4元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長，假設投資A股票的內部收益率為12%，那么股利增長率為( )。
A、4%
B、7%
C、5%
D、6%
17、在營運資金管理中，必須正確處理的關系是( )。
A、保證生產經營需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關系
B、流動資產和流動負債的關系
C、長期資金和短期資金的關系
D、保證生產經營需要和擴大生產規(guī)模的關系
18、關于應收賬款成本，下列說法中不正確的是( )。
A、因投放于應收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應收賬款的機會成本
B、應收賬款機會成本一般是固定成本
C、應收賬款的管理成本主要是指在進行應收賬款管理時，所增加的費用
D、應收賬款的壞賬成本一般與應收賬款發(fā)生的數量成正比
19、某集團公司根據幾年來的經營情況，確定的現金最低持有量為30000元，最高持有量為75000元。已知公司現有現金88000元，根據現金持有量的隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額為( )元。
A、3000
B、13000
C、43000
D、58000
20、企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務部門，各分支機構或子企業(yè)不單獨設立賬號的資金集中管理模式是( )。
A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式
B、結算中心模式
C、內部銀行模式
D、財務公司模式
21、因為實際發(fā)生的費用往往與預算有出入，成本控制時也就沒有必要一一查明原因，而只需把注意力集中在非正常的例外事項上，并及時進行信息反饋，這種說法針對的是成本控制原則中的( )。
A、全面控制原則
B、前后統(tǒng)一原則
C、經濟效益原則
D、例外管理原則
22、企業(yè)的利潤分配涉及企業(yè)相關各方的切身利益，受眾多不確定因素的影響，“規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤中支付”，這個說法指的是法律因素中的( )。
A、資本保全約束
B、資本積累約束
C、超額累積利潤約束
D、償債能力約束
23、下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。
A、在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價
B、資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標
C、對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預期獲利能力的有價值的信號
D、一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者
24、下列有關營運能力分析的說法中，錯誤的是( )。
A、計算應收賬款周轉率指標時，銷售收入數據使用利潤表中的“營業(yè)收入”
B、存貨周轉率指標反映了企業(yè)經營各環(huán)節(jié)的存貨周轉情況和管理水平
C、固定資產周轉率高，說明企業(yè)固定資產投資得當，結構合理，利用效率高
D、計算總資產周轉率時分子分母在時間上應保持一致
25、以下有關上市公司特殊財務分析指標的說法中，正確的是( )。
A、對投資者來說，每股收益不適宜在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間進行比較
B、一支股票的市盈率越高，股票的投資價值越大，但投資該股票的風險也越大
C、每股凈資產實際上是股票的最低價值
D、市凈率較低的股票，投資價值較低
參考答案
1.【正確答案】 B
【答案解析】
金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據、債券、股票等;常見的衍生金融工具如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等。(參見教材22頁)
【該題針對“財務管理環(huán)境”知識點進行考核】
2.【正確答案】 A
【答案解析】
償債基金=普通年金終值×償債基金系數=普通年金終值/普通年金終值系數，所以選項A是答案;選項B和選項C的計算與普通年金終值系數無關，永續(xù)年金不存在終值，所以選項B、C、D不是答案。(參見教材29、33頁)
【該題針對“終值和現值的計算”知識點進行考核】
3.【正確答案】 D
【答案解析】
證券投資組合不能消除系統(tǒng)風險，因此選項A的說法錯誤;證券投資組合的風險與組合中各資產的風險、相關系數和投資比重有關，與投資總規(guī)模無關，因此選項B的說法錯誤;當相關系數為負1時，表明兩項資產的收益率具有完全負相關的關系，組合能夠最大程度地降低風險。(參見教材45、46頁)
【該題針對“證券資產組合的風險與收益”知識點進行考核】
4.【正確答案】 A
【答案解析】
i=(1+r/m)m-1，選項A的說法正確，選項B、C的說法不正確。實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1，選項D的說法不正確。(參見教材36頁)
【該題針對“利率的計算”知識點進行考核】
5.【正確答案】 A
【答案解析】
通常將預算期在1年以上的預算稱為長期預算，預算期在1年以內(含1年)的預算稱為短期預算。一般情況下，業(yè)務預算和財務預算多為1年期的短期預算，其中財務預算包括現金預算和預計財務報表，而預計利潤表屬于預計財務報表，因此選項B、C、D都屬于短期預算。專門決策預算通�？缭蕉鄠�年度，因而一般屬于長期預算。(參見教材62頁)
【該題針對“預算管理的主要內容”知識點進行考核】
6.【正確答案】 C
【答案解析】
全面預算經過綜合平衡后可以提供解決各級各部門沖突的最佳辦法，選項C不正確。(參見教材60-61頁)
【該題針對“預算管理的主要內容”知識點進行考核】
7.【正確答案】 B
【答案解析】
預計利潤表用來綜合反映企業(yè)在計劃期的預計經營成果，是企業(yè)最主要的財務預算表之一。編制預計利潤表的依據是各業(yè)務預算、專門決策預算和現金預算。(參見教材79頁)
【該題針對“財務預算的編制”知識點進行考核】
8.【正確答案】 D
【答案解析】
吸收直接投資的出資方式包括以貨幣資產出資、以實物資產出資、以土地使用權出資、以工業(yè)產權出資、以特定債權出資。不包括以特許經營權出資，所以選項D是答案。(參見教材105、106頁)
【該題針對“吸收直接投資”知識點進行考核】
9.【正確答案】 D
【答案解析】
出租人既是債權人也是債務人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產所有權則轉移給資金的出借者，所以選項D不正確。(參見教材101頁)
【該題針對“融資租賃”知識點進行考核】
10.【正確答案】 C
【答案解析】
直接籌資方式主要有發(fā)行債券、發(fā)行股票、吸收直接投資等。融資租賃屬于間接籌資方式。(參見教材90頁)
【該題針對“籌資管理的主要內容”知識點進行考核】
11.【正確答案】 C
【答案解析】
銀行借款的數額往往受到貸款機構資本實力的制約，難以像發(fā)行公司債券、股票那樣一次籌集到大筆資金，無法滿足公司大規(guī)�；I資的需要。(參見教材95頁)
【該題針對“銀行借款”知識點進行考核】
12.【正確答案】 B
【答案解析】
對外籌資需要量=基期銷售額×銷售增長率×(敏感性資產銷售百分比-敏感性負債銷售百分比)+非敏感性資產增加額-基期銷售額×(1+銷售增長率)×銷售凈利率×(1-股利支付率)，1-股利支付率=利潤留存率。(參見教材124頁)
【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】
13.【正確答案】 D
【答案解析】
資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1-預測期資金周轉速度增長率)。本題中預測年度資金需要量=(5000-200)×(1+5%)×(1-2%)=4939.2(萬元)。(參見教材123頁)
【該題針對“因素分析法”知識點進行考核】
14.【正確答案】 B
【答案解析】
在投資期和營業(yè)期都有可能存在營運資金的墊支或前期回收，在終結期存在營運資金的最終回收。所以選項B是答案。固定資產的購置成本是在投資期出現的，長期資產攤銷費用在營業(yè)期出現，固定資產變價凈收入在終結期出現。(參見教材154、155頁)
【該題針對“項目現金流量”知識點進行考核】
15.【正確答案】 C
【答案解析】
3000=9000×(P/A，9%，4)-初始投資，初始投資=9000×3.2397-3000=26157(元)。(參見教材157頁)
【該題針對“凈現值”知識點進行考核】
16.【正確答案】 C
【答案解析】
內部收益率=D1/P0+g，代入資料，得到：12%=1.4/20+g，算出g=5%。(參見教材186頁)
【該題針對“股票投資”知識點進行考核】
17.【正確答案】 A
【答案解析】
在營運資金管理中，必須正確處理保證生產經營需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關系。要在保證生產經營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。(參見教材189頁)
【該題針對“營運資金的概念、特點及管理原則”知識點進行考核】
18.【正確答案】 B
【答案解析】
應收賬款機會成本并不是固定不變的，應收賬款的機會成本=應收賬款占用資金×資本成本，所以，選項B的說法不正確。(參見教材205頁)
【該題針對“應收賬款的功能、成本和管理目標”知識點進行考核】
19.【正確答案】 C
【答案解析】
根據題意可知，L=30000元，H=75000元，由于現金控制的上限H=3R-2L=3R-60000=75000(元)，因此，R=45000元，由于公司現有現金88000元超過現金的控制上限75000元，所以，投資于有價證券的金額為88000-45000=43000(元)。(參見教材199頁)
【該題針對“目標現金余額的確定”知識點進行考核】
20.【正確答案】 A
【答案解析】
在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切現金收入都集中在集團總部的財務部門，各分支機構或子企業(yè)不單獨設立賬號，一切現金支出都通過集團總部財務部門付出，現金收支的批準權高度集中。(參見教材200頁)
【該題針對“資金集中管理模式”知識點進行考核】
22.【正確答案】 D
【答案解析】
例外管理原則，即成本控制要將注意力集中在不同尋常的情況上。因為實際發(fā)生的費用往往與預算有出入，也就沒有必要一一查明原因，而只需把注意力集中在非正常的例外事項上，并及時進行信息反饋。(參見教材240頁)
【該題針對“成本管理的主要內容”知識點進行考核】
22.【正確答案】 B
【答案解析】
本題考核利潤分配制約因素。資本積累約束：規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤中支付。此處可供股東分配利潤包含公司當期的凈利潤按照規(guī)定提取各種公積金后的余額和以前累積的未分配利潤。(參見教材306頁)
【該題針對“利潤分配制約因素”知識點進行考核】
23.【正確答案】 B
【答案解析】
所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。選項B屬于所得稅差異理論的觀點。(參見教材302頁)
【該題針對“股利政策與企業(yè)價值”知識點進行考核】
24.【正確答案】 B
【答案解析】
存貨周轉率指標反映的是存貨整體的周轉情況，不能說明企業(yè)經營各環(huán)節(jié)的存貨周轉情況和管理水平，選項B的說法不正確。(參見教材333頁)
【該題針對“營運能力分析”知識點進行考核】
25.【正確答案】 B
【答案解析】
對投資者來說，每股收益是一個綜合性的盈利概念，在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當大的可比性，因而在各上市公司之間的業(yè)績比較中被廣泛應用。選項A的說法不正確。每股凈資產是理論上股票的最低價值，選項C的說法不正確。一般來說，市凈率較低的股票，投資價值較高;反之，則投資價值較低。但有時較低市凈率反映的可能是投資者對公司前景的不良預期，而較高市凈率則相反。選項D的說法不正確。(參見教材343-346頁)
【該題針對“上市公司特殊財務分析指標”知識點進行考核】
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